Atualmente, investir em fundos imobiliários de shoppings tem sido algo muito pouco procurado. Afinal, como todo mercado, o de FIIs (Fundos de Investimentos Imobiliários) também estiveram em queda. Por outro lado, o mercado já vê a tal da recuperação.
É por isso que a Capital Research fez um relatório para os seus clientes. Através do analista Felipe Silveira, a empresa mostrou que há um caminho a ser traçado que pode ser visto como oportunidade pelos investidores. Vamos entender isso por partes.
A gente não vai explicar exatamente o que é um FII porque acreditamos que você já tenha essa ideia. Mas, é importante se lembrar sempre que é um investimento da renda variável. Por isso, possui mais possibilidades de ganhos ao mesmo tempo em que se tem mais riscos, também.
Os shoppings durante a pandemia
Se a gente analisar o histórico, vamos ver que há motivos para não sorrir. Por exemplo, com base em dados da Abrasce (Associação Brasileira de Shopping Centers), o Brasil tem m577 centros de compras, com mais de 500 milhões de visitantes. E isso é bom.
Porém, se em 2019 o setor movimentou mais de R$ 192 bilhões, considere que com a pandemia, os números caíram muito. Houve uma queda, também, no volume de captação dos FIIs dos shoppings.
Vamos explicar melhor: em 2019, o número da captação foi 18% do total de FIIs que temos no mercado. Mas, nesse ano de 2020, a representação foi de apenas 3%.
Assim, especialistas falam da Mallpocalypse, que é o fenômeno do fechamento de shoppings centers norte-americanos nos últimos anos. O próprio Credit Suisse apontou que a cada ano 4 shoppings centers de lá iriam fechar as portas.
Por outro lado, outras pesquisas mostram que os brasileiros continuam frequentando tal lugar (até antes da pandemia). Isso porque ele tem motivações como: conforto, segurança, facilidade para estacionar, atrações. Então, vamos ver os shoppings no Brasil.
Os shoppings no Brasil
Um pouco antes de a gente chegar no assunto da oportunidade desses FIIs, vale a pena a gente pensar um pouco sobre o mercado dos shoppings aqui no nosso país. E vamos direto aos números, que são boas formas de estudo.
Em 2019, foram inaugurados 11 shoppings no país. Para 2020, esperava-se 21 novas unidades. Mas, a pandemia impossibilitou isso. Com a instabilidade econômica, o que aconteceu foi que a maioria deles está “aguardando o melhor momento para isso”.
Quanto aos FIIs, os shoppings representam a maior alta até aqui, com 3,5% de crescente, conforme um estudo da Capital Research. E isso se deve, conforme os especialistas da empresa, pela diversificação do mix de locatários.
Inclusive, eles citam 2 pontos fundamentais para acreditar nesse crescimento continuo.
I – A omnicanalidade
A palavra é nova e diferente. Mas, quem atua no setor do marketing digital já conhece. Aqui, o conceito tem a ver com o fato de que a loja oferece ao consumidor a chance de comprar o produto pelo e-commerce, mas buscar (retirar) na loja física. E isso garante que a empresa ofereça uma melhor experiência para o usuário.
II – A entrega (centros de distribuição)
Ainda referenciando o que falamos acima, saiba que a entrega é um dos desafios desse setor. Como assim? Tanto lojistas como consumidores querem uma entrega rápida do produto. Logo, abre-se caminho para que essas lojas sejam também como grandes centros de logística e distribuição, ao longo prazo. É uma tendência, dizem os especialistas.
A oportunidade
Felipe Silveira, da Capital Research, avalia que há uma boa oportunidade para quem quer investir em fundos imobiliários de shoppings. Para completar a sua indicação, ele fala em “recuperação do mercado” e “valorização desses ativos”.
Em uma entrevista cedida na internet, ele comentou que “são ótimas oportunidades dentro dos FIIs porque possuem perspectivas que já foram pessimistas e mais pessimistas do que a realidade tem mostrado”.
Logo, ele fala que são ativos que oferecem diversificação dentro dos FIIs, além do que estão bem mais baratos do que os seus pares. Mas, sobre quais fundos de investimentos imobiliários de shoppings nós estamos falando? Vamos descobrir.
Os FIIs de shoppings
Felipe comenta que atualmente existem 3 desses FIIs de shoppings que merecem a atenção do investidor. Inclusive, eles são recomendados pela corretora que ele trabalha, a Capital. Assim, vamos citar aqui as indicações do gestor.
- XP Malls (XPML11) – do grupo XP e com participação em 13 shoppings
- Hedge Brasil Shopping (HGBS11) – com 16 shoppings e em 5 estados
- HSI Malls (HSML11) – com apenas 5 shoppings
Ele avalia que são opções a serem estudadas. Afinal, mesmo que o HSML11 tenha poucas unidades, ele diz que dois desses shoppings são referências em suas regiões. Além do que “o fundo controla 5 ativos e 3 deles detém 100%”.
Conheça também o VISC11
Para quem está querendo investir em fundos imobiliários de shoppings, saiba que outro fundo desse segmento é o VISC11, que já citamos aqui no blog há alguns dias.
O Vinci Shopping Centers é do tipo tijolo, existe desde 2013 e é administrado pela BRL Trust Distribuidora. Assim como o XP Malls, ele possui 13 imóveis em 9 estados, sendo que a maioria está em São Paulo.
Em termos de valorização, a gente sabe que não dá para prever nada no mercado da renda variável. Mas, considerando que houve uma desvalorização dele no último ano, alguns especialistas acreditam que há mercado para o crescimento.
Quer conhecer mais do VISC11? Leia a nossa matéria completa.
