A Sanepar, do ticker SAPR11, tem o monopólio do setor de saneamento básico de todo estado do Paraná. Para alguns analistas, ela é uma das melhores empresas dessa área de toda a bolsa de valores. Então, vamos estudar o que é importante sobre as ações da SAPR11.
Até mesmo porque a gente tem que considerar que ela está dentro da categoria de “utilidade pública”, que acaba não sofrendo tanto com as crises, como foi a pandemia da covid-19.
Pode parecer ser uma expressão pretenciosa demais, porém, são citações de analistas que atuam em corretoras. O quê? A visão de que a “Sanepar é uma das melhores empresas do setor de saneamento básica e a melhor em sustentabilidade da B3”.
Ah, lembrando que o final do ticker é 11 porque ele une as ações ordinárias (SAPR3) e as preferenciais (SAPR4). A primeira dá direito ao voto. A segunda não dá direito ao voto, mas mantém a preferência pelos dividendos.
Sobre a Sanepar
Mas, antes de falarmos das ações da SAPR11, considere que é preciso falar da empresa. Ela é de economia mista, sendo controlada pelo estado paranaense. Há um vídeo institucional sobre ela, que vamos deixar disponível no final desse tópico para quem quiser entender mais.
Antes disso, saiba que a história toda começou em 1963, quando criou-se a Lei Estadual 4.684. Ela permitiu que a Companhia de Águas e Esgotos do Paraná fosse constituída. No ano seguinte, mudou-se o nome para Sanepar (Companhia de Saneamento do Paraná).
Em 1970, ela aderiu ao Plano Nacional de Saneamento. Assim, passou a oferecer também outros serviços, como de operação, manutenção e administração dos sistemas de abastecimento de água e dos sistemas de esgotos.
Na década de 90, foi a primeira empresa de saneamento da América Latina a ter o selo ISO 9002 e de qualidade ambiental, o ISO 14001. Atualmente, ela está presente em 345 cidades do estado e mais na Porto União, que é de Santa Catarina.
As ações da Sanepar
Agora sim vamos falar das ações da SAPR11. Considere, antes de tudo, que ela tem duas fortes concorrentes na bolsa de valores. A primeira é a Sabesp, que é do estado de São Paulo e tem um faturamento anual de R$ 17,99 bilhões.
Já a Copasa, que é de Minas Gerais, tem faturamento de R$ 4,6 bilhões. Enquanto isso, a Sanepar fica com faturamento anual de R$ 4,7 bilhões. Isso tudo considerando os dados do último ano, que foi 2019.
Mas, por que tem tanta gente recomendando as ações dessa empresa? Um dos motivos é que se trata de uma empresa muito sólida, que presta muitos tipos de serviços. Para se ter uma ideia, são 168 estações de tratamento de água, sendo uma das mais amplas do país.
Deixando de lado o faturamento, há outros pontos que podem ser positivos para a Sanepar frente aos concorrentes. Ela tem índice de perda de distribuição de 35, liquidez geral de 0,45 e grau de endividamento de 0,47.
Sobre os dividendos, saiba que ele foi de R$ 0,32 em dezembro do ano passado. Mas, de R4 0,88 no final do ano todo.
A cotação das ações da SAPR11
Sobre a cotação de preços, vamos considerar aqui um gráfico, crescente – dependendo do seu período de recorte, obviamente. E não é complicado entender isso quando a gente analisa o histórico todo.
Em 2006, a ação tinha o preço de R$ 0,77. E se manteve nessa média até 2012. Nesse ano, ela disparou para próximo de R$ 4. Mas, foi caindo aos poucos e voltou para a casa de R$ 1 em 2016. No mesmo ano, voltou a subir e chegou a quase R$ 5 em 2017.
O pico mais alto foi mesmo no começo de 2020, quando a bolsa toda estava em festa. A ação da SAPR11 passou dos R$ 7,2. Com a pandemia, voltou para menos do que R$ 5. Atualmente, no início de outubro, ela é cotada a R$ 5,2.
Uma curiosidade é que hoje os principais acionistas da Sanepar são: Estado do Paraná (20%), Itaú (4%), XP Gestão (3,3%).
Vale a pena comprar a SAPR11
Nos últimos meses, após o “crash do coronavírus” muitos analistas começaram a indicar a Sanepar como ação. O motivo é que ela tem um grande potencial de valorização. Inclusive, eles ainda afirmavam que “é uma boa pedida mesmo sem a privatização”.
A Planner, por exemplo, diz que a empresa tem um bom modelo de execução, com redução de alavancagem financeira e margens positivas. A retomada da Sanepar, para a corretora, deve acontecer em 2021.
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Os analistas ainda afirmam que há uma expectativa de aumento de capex. Isso porque 85% da receita toda da empresa é respaldada em contratos de vencimentos superiores a 10 anos. Logo, as alterações presentes não devem ter impacto relevante no fluxo de caixa.
E eles ainda falam que os resultados anteriores foram bons, com uma receita líquida de R$ 1,1 bilhão. Isso dá uma alta de 4,2% no comparativo anual. Para se ter uma ideia, o preço-alvo para o próximo ano, conforme a Planner é de R$ 37.
Por fim, também devemos nos lembrar de algumas empresas de estudiosos que colocam a Sanepar como uma das principais empresas baratas da bolsa. Por exemplo: “empresa monopolista”, “desempenho operacional acima da média” e “competitividade sustentável”.
